| 周黑鴨國際 |
| 2016-11-11 |
| 食品/飲料製造 |
| 周富裕 |
| 0.000 (USD) |
| 20.811億 |
| 22.476億 |
主要業務
主要業務為生產及零售休閒滷製品。
最新業績
截至2026年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 91.5百萬元人民幣，同比跌幅 15.2%。 每股基本盈利 0.0459元人民幣。 不派中期股息。 期內，營業額上升 19.5% 至 14.6億元人民幣，毛利率減少 3.9% 至 54.7%。 (公佈日期: 2026年08月20日)
業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止
二零二六年上半年，國內消費市場延續結構性分化趨勢，消費者支出更趨理性。滷味行業長期高度分散，增長邏輯已從門店規模驅動轉向單店效率驅動，品類競爭由增量爭奪進入存量博弈。消費場景與渠道格局持續重塑：品類邊界日趨模糊，短保現製等新業態對傳統休閒滷味形成分流；會員店、零食量販及商超便利店等現代通路權重持續提升，全渠道覆蓋能力已成為企業核心競爭壁壘。消費者對產品性價比、新鮮度與品牌認同提出更高要求，行業競爭維度從單一的口味與規模，升級為供應鏈韌性、產品創新力與全場景運營能力的綜合比拼。
面對這一變化，本集團全年錨定「有質量的規模增長與穩定的盈利能力」核心經營導向，門店端聚焦存量提質，渠道端深化全場景佈局，產品端加快風味創新與品類拓展，同步夯實供應鏈基礎與品牌升級。上半年，各項業務穩步落地，規模端實現穩健增長，門店質量持續優化、渠道覆蓋快速放量、產品矩陣日趨完善，經營底盤持續夯實。
門店是集團直面消費者的核心陣地。面對行業從「規模驅動」向「效率驅動」的轉型，上半年門店業務聚焦三大方向：一是門店結構持續優化。穩步拓展優質商圈與商業體點位，推進超市合作檔口新模式，將門店嵌入商超高頻消費場景；並延伸品牌觸達與運營時段，持續優化門店網絡佈局。二是存量門店提質增效。外賣業務拓展銷售增量，拓寬門店收入來源；卡券引流與會員運營協同推進，擴大客群提升複購；門店陳列與品牌營銷聯動，提升消費者到店體驗。
多措並舉打通線上線下流量閉環，穩步提升單店運營質量。三是強化一線組織效能。深化薪酬體系改革，構建多層激勵與超額分享機制，顯著提升門店員工收入水平與人員穩定性；同步推進一線管理架構精簡與人才培養體系升級，門店人效與運營效率持續改善。截至二零二六年六月三十日，門店總數為2,972家；整體門店銷售實現同比穩健增長，盈利門店佔比提高，門店經營質量穩步提升。
截至二零二六年六月三十日，本集團的門店總數達2,972間，其中自營門店1,860間，特許經營門店1,112間，覆蓋中國28個省、自治區及直轄市內的221個城市。
渠道業務已成為集團核心增長引擎。上半年，渠道業務以標桿打造與動銷轉化為重點，針對會員商超、零食量販、連鎖便利店、電商平台等多元業態定制差異化運營方案。線下渠道方面，以會員店與連鎖便利店為核心陣地，通過標桿樹立、標準化執行到場景化營銷的遞進打法實現高效產出，持續深化山姆、胖東來等渠道合作；同時積極拓展終端覆蓋範圍，全國銷售點位已超五萬個。線上渠道方面，以抖音為核心陣地建立品牌勢能，構建從內容種草到全域轉化的閉環；平台電商承接溢出流量，生鮮零售穩健放量，多線協同推動全域轉化效率持續改善。中保系列成為渠道大單品，線上線下全渠道覆蓋，期內銷售額突破人民幣5,000萬元，動銷增長態勢強勁。與此同時，渠道事業部持續強化人才引進與激勵機制，組織能力穩步提升。上半年渠道業務實現高速增長，線上+線下渠道整體收益增長率達80.4%，其中線上渠道收益增長37.4%、線下渠道收益增長207.2%。
面對消費偏好加速分化與品牌心智競爭加劇，本集團在產品與品牌端協同發力，引入人才進行組織升級，以產品創新夯實品質底座，以品牌升級觸達年輕消費群體。產品端，持續迭代黑鴨風味產品矩陣，堅持長、中、短多種保鮮形態協同發展，實現全渠道需求覆蓋。同時加快擴充產品矩陣，虎皮鳳爪、脫骨鴨掌、鮮滷鴨四寶、老滷鴨掌等多規格新品有序上市，其中鮮滷鴨四寶依託山姆渠道首發，收穫良好市場反饋，產研體系化運營能力穩步提升。品牌端，錨定休閒滷味優質品牌定位，系統升級視覺體系與品牌資產；圍繞年輕群體夜宵、追劇、出行等高關聯消費場景深耕全域營銷，以爆款產品帶動主力產品銷量增長。同步推進數字化營銷能力建設，內容投放與效果追蹤機制持續完善。上半年，產品創新與品牌升級形成合力，主力產品動銷穩健，新品市場接受度良好，品牌年輕化形象進一步強化。
隨著渠道業務快速放量，本集團供應鏈正從單一門店供應向多業態、多保鮮形態的協同供應體系轉型。門店鎖鮮裝與渠道真空裝等差異化產品對應不同的生產組織、成本結構與毛利水平，多品類、多規格、多溫層並行供應雖具挑戰，卻是支撐全渠道增長的必要基礎設施。二零二六年上半年，本集團聚焦產品創新管理能力提升、柔性供應能力建設，優化供應網絡與交付模式，提升多場景並行交付效率；同步深化結構性降本和新技術應用節能增效，依託全價值鏈協同優化持續釋放成效。品質管控方面，堅持行業領先品控標準，聯動上下游統一全鏈路品控體系，持續推進供應商賦能，強化從原料溯源、生產加工到出庫交付的全流程質量管控鏈路，牢牢守住食品安全底線。數智化方面，持續推進產線自動化與運營數字化升級，迭代SRM、WMS、TMS等核心系統，打通上下游數據壁壘，運營透明度與管理效率持續提升。受原材料成本中樞上移與渠道佔比提升的綜合影響，期內毛利率為54.7%（截至二零二五年六月三十日：58.6%）。
組織能力是戰略落地的核心保障。報告期內，本集團推進組織結構優化，深化組織架構扁平化變革，升級核心戰略部門，強化戰略支撐與業務賦能能力；在此基礎上，持續優化核心管理團隊，引進關鍵人才，實現新老融合與優勢互補，團隊決策效能與市場響應能力顯著增強；人才發展機制方面，搭建管理與專業雙通道發展體系，健全多元激勵與破格晉升通道，一線組織活力有效激發，人均效能穩步提升。
在深耕核心業務的同時，本集團以複調與海外為長期增長儲備，穩步推進創新板塊佈局。複調業務依託合資公司四川周黑鴨食品科技有限公司，以「周黑鴨味道」為核心味覺資產，推動品牌向家庭烹飪與便捷速食場景延伸。報告期內，產品矩陣已覆蓋滷料包、火鍋底料、風味麵醬、火雞麵等品類，同步接入電商及海外等多渠道，業務穩步推進。海外業務方面，渠道貿易出口與首店模式並行驗證。報告期內，產品已進入多個海外市場，歐美區域為重點開發方向；馬來西亞首店持續打磨本地化運營模型，為後續拓展積累經驗。
資料來源: 周黑鴨國際 (01458) 中期業績公告 |
最後更新 : 2026-09-23
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