| 瑞聲科技 |
| 2005-08-09 |
| 電子 |
| 張宏江 |
| 0.010 (USD) |
| 11.643億 |
| 423.556億 |
主要業務
主要從事製造和銷售聲學產品及研發、耳機及電子器件、精密器件、數碼相機及其配件等。
最新業績
截至2025年12月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔溢利為 25.1億元人民幣，同比增幅 39.8%。 每股基本盈利 2.1762元人民幣。 派發股息每股 0.35港元。 期內，營業額上升 16.4% 至 318.2億元人民幣，毛利率減少 0.1% 至 22.1%。 (公佈日期: 2026年03月19日)
業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度
聲學業務
2025年下半年，集團聲學業務收入為人民幣48.3億元，同比增長1.6%，環比增長37.0%。毛利率為27.9%，環比提升0.7個百分點。2025全年，集團聲學業務實現收入人民幣83.5億元，同比增長1.7%，集團在重點客戶中的市場份額穩中有增。全年毛利率為27.6%，同比下降2.6個百分點。
AI時代賦予硬件端全新的交互範式，聲學作為智能設備主要輸出方式之一迎來新的發展機遇。集團作為中高端聲學龍頭企業，憑藉三十多年來的深厚積累持續推動行業升級：以輕薄的設計和卓越的音質表現為特色的SLS大師級揚聲器和同軸揚聲器等高端揚聲器繼續實現出貨量同比雙位數增長，其中行業首發同軸揚聲器2.0帶來獨特的層次感和保真度；集團還為AI手機打造了更智能和更自然的雙揚聲器系統，助力其實現更沉浸和更優異的交互體驗。
車載聲學業務
2025年，集團繼續推進一體化高端聲學系統方案在汽車行業中的應用，車載聲學業務實現收入人民幣41.2億元（其中集團在期內收購的河北初光和先鋒貢獻收入約人民幣3.56億元），同比增長16.1%，進一步擴張市場份額，已躋身全球前十大車載音頻供應商。毛利率為23.8%，同比下降1.0個百分點，主要受產品結構變化影響。
年內，集團攜多款車載聲學產品亮相慕尼黑國際車展，包含覆蓋小型化、超薄化、集成化等類型的高中低音揚聲器產品，以及為AVAS、引擎聲浪模擬、頭枕音響等開發的功能性產品，還有集團的自研聲學算法如車外聲與近場環繞算法、NLC PRO、內容分軌和獨立音區等。
集團積極推廣系統級聲學產品，為頂級旗艦SUV極氪9X打造了領先的9.2.4.8多維聲學布局，集成了32枚揚聲器與8個座椅振子，構建出沉浸式4D聽覺體驗。集團通過不斷整合豐富的硬件生態、軟件算法以及系統級的調音能力，引領汽車聲學向「軟硬件，品牌及系統調校」全棧式解決方案邁進。
光學業務
2025年下半年，光學業務收入為人民幣30.8億元，同比增長10.4%，環比增長16.3%，主要得益於智能手機光學行業持續升級，塑膠鏡頭以及光學模組高端化進展順利。毛利率為12.6%，同比改善4.7個百分點，環比提升2.4個百分點。2025年全年，光學業務實現收入人民幣57.3億元，同比增長14.5%，毛利率同比提升5.0個百分點至11.5%。
2025年，集團憑藉行業領先的零件精度、組裝效率以及獨家的鍍膜技術，持續擴大在客戶的中高端鏡頭中的市場份額並優化產品結構，斬獲多個高端7P項目。6P規格及以上的塑膠鏡頭全年出貨量佔比超過18%，7片式鏡頭（7P塑膠鏡頭及1G6P混合鏡頭）出貨量近1,500萬顆，鞏固了集團在高端光學領域的地位。光學模組方面，32MP像素以上的模組出貨量佔比超過40%，同比提升8個百分點，OIS模組出貨量接近翻倍，潛望式模組大批量出貨。集團將繼續發揮整合鏡頭、微棱鏡、傳動以及算法的垂直一體化能力，為進一步提升在高端模組的市佔率夯實基礎。
2025年是集團打開WLG應用格局里程碑的一年，相關產品迎來出貨量歷史性的跨越，多個客戶的主流旗艦系列搭載集團的1G6P鏡頭和微棱鏡。其中1G6P鏡頭除了展現出更大的進光量、更薄的厚度以及更高的解析度等優勢，集團還擁有獨家的光學鍍膜工藝，大幅優化最終畫質的呈現。而通過WLG一體成型製造的微棱鏡，在提升進光量的同時進一步幫助縮小模組的體積，作為行業首個「凸面+棱鏡+凹面」的三合一微棱鏡獲得客戶的高度認可。隨著市場對玻璃鏡頭和微棱鏡的需求逐年提升，集團相信WLG工藝將憑藉極高的生產效率與獨特的光學優勢成為越來越多客戶的主流選擇。
電磁傳動及精密結構件業務
2025年下半年，該合併分部收入同比增長17.6%至人民幣71.4億元，環比增長54.1%。毛利率為25.5%，同比提升2.1個百分點。2025年全年，該合併分部收入為人民幣117.7億元，同比增長21.3%，主要得益於橫向線性馬達市佔率提升、創新側鍵以及VC散熱板在大客戶最新機型中大規模應用。毛利率為24.5%，同比提升1.2個百分點，主要來自高毛利產品收入佔比提升。
報告期內，集團積極提升馬達業務的市場份額，並深度研發智能電機相關產品，不斷開拓其他終端領域的機會。隨著智能設備的AI功能不斷豐富以及OEM廠商對機身厚度的要求，馬達正朝著大面積、輕薄化以及多馬達方面演進。基於三十年來沉澱的電磁傳動技術與大規模交付經驗，集團正與客戶順利開發其第一款AI硬件設備中的核心零部件電機。此外，集團推出自研的涵蓋了電機、傳動和控制三大核心系統的機器人靈巧手方案，展現出工業級別的可靠性、靈活性與細膩性，且與客戶開發的手指執行器已如期量產出貨，年內收入規模已過億元。隨著端側硬件形態的逐漸多元化，集團的高精度電機業務將拓展更加廣闊的市場空間。
2025年，精密結構件業務收入迎來跨越式增長，毛利率水平隨著產品組合改善和持續精益運營同比提升。其中，散熱業務收入為人民幣16.7億元，同比大幅提升410.9%，主要受益於與大客戶在散熱創新方面的緊密合作與出貨放量。集團在散熱仿真與全自動化精密製造得到客戶高度肯定，並進一步探索未來更多終端品類的散熱項目機會。在消費電子領域之外，集團正積極推進在數據中心液冷系統以及機器人散熱領域的業務進度。智能手機金屬中框業務實現收入人民幣38.2億元，同比增長4.2%，集團繼續保持在客戶旗艦機以及折疊機中的領先份額。
傳感器及半導體業務
2025年下半年，傳感器及半導體業務收入為人民幣9.63億元，同比增長150.6%，毛利率為14.9%，同比基本持平。2025年全年，該業務分部實現收入人民幣15.7億元，同比大幅增長103.1%，主要得益於高規格信噪比麥克風在大客戶機型中的份額提升。毛利率為13.8%，同比下降1.8個百分點，主要由於產品組合變化。
報告期內，集團為客戶的AI眼鏡打造了業內最高規格的麥克風陣列方案，用更小的體積、更低的功耗和高達77dB的信噪比重新定義了AI眼鏡的交互體驗。此外，集團還研發了MEMS揚聲器和慣性傳感器等新型傳感器，為未來導入更多品類的智能設備做儲備。
語音交互已成為AI時代的智能設備核心交互範式之一，而高信噪比麥克風則為其中最重要的部分。憑藉在高信噪比麥克風領域的先行布局與卓越的量產交付記錄，集團已建立起堅實的技術護城河。面對AI驅動下智能交互全面升級，集團正以豐富的產品架構，全速搶佔這一爆發式增長機遇。
業務展望 - 截至2025年12月31日止年度
AI浪潮正深刻重塑全球產業版圖，驅動人機交互範式實現跨代跨越。在此背景下，集團正加速從元器件供應商向「AI感知基礎設施構建者」的戰略轉身。
未來，我們將以創新為核心引擎，融合微型器件領域的深厚技術積澱與敏銳的用戶場景洞察，深耕智能座艙、數據中心熱管理、XR及機器人等高增長賽道。通過深化全球協作與多維業務矩陣，我們致力於構築穩健的經營閉環，在技術迭代中持續領跑，以卓越表現回饋股東與客戶，為終端用戶開啟極致的智能生活體驗。
資料來源: 瑞聲科技 (02018) 全年業績公告 |
最後更新 : 2026-04-08
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