| ＴＣＬ電子 |
| 1999-11-26 |
| 工業 |
| 杜娟 |
| 1.000 (HKD) |
| 25.209億 |
| 237.220億 |
主要業務
集團從事顯示業務、創新業務和互聯網業務。
最新業績
截至2025年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 10.9億港元，同比增幅 67.8%。 每股基本盈利 0.4514港元。 不派中期股息。 期內，營業額上升 20.4% 至 547.8億港元，毛利率減少 1.8% 至 15.3%。 (公佈日期: 2025年08月22日)
業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止
所處市場終端消費結構升級，大呎吋及Mini LED高端化趨勢顯著，AI賦能新賽道展現增長潛力
2025年上半年，全球經濟環境的複雜性與不確定性依然是市場的主旋律，但不乏積極信號的出現。地緣政治衝突持續發酵、貿易保護主義政策多變，對全球經濟增長構成一定挑戰，但部分地區與行業展現出的韌性與適應性為市場注入了信心。全球TV整體市場需求企穩，2025年上半年全球TV行業出貨量同比微增0.1%。同時，消費者對高品質視聽體驗的追求持續，對更大屏幕、更優畫質的觀影需求日益強烈，推動了TV大呎吋化和高端化兩大結構性增長趨勢。其中，以Mini LED技術為代表的高端TV市場規模正在快速擴張，2025年上半年Mini LED TV全球行業出貨量同比增長149.6%至480萬台；75吋及以上TV全球行業出貨量同比增長20.5%至1,149萬台2。
中國市場方面，政府「以舊換新」政策有效刺激消費者換新需求，推動TV市場銷售額規模穩步增長。2025年上半年，行業大呎吋及Mini LED TV滲透率持續提高，帶動TV行業零售額實現10.9%的雙位數增長3。此外，中國光伏終端市場同樣呈現強勁成長態勢，2025年上半年國內光伏行業新增併網裝機容量同比增長106.5%，達212GW4，其中分佈式光伏行業新增113GW，同比增長113.3%，彰顯新能源領域的強勁擴張趨勢。
同時，AI技術的迅速發展也在重塑消費電子及其他產業格局。陪伴機器人正處於爆發前夜，多模態大模型讓它們能夠「看懂」表情、「聽懂」語氣、「記住」偏好，與人產生愈發自然的情感互動；全球老齡化浪潮及獨居生活的普及將「被理解、被陪伴」的需求推向新高。多重力量交織之下，陪伴機器人的市場預計將在小眾領域崛起成為主流趨勢，釋放出前所未有的巨大市場空間。同時，AI智能眼鏡正逐步實現實用化功能，包括翻譯、拍照和語音助手，預計2025年全球出貨量將達550萬台，2027年增至2,200萬台，年複合增長率約100.0%5，顯示其未來市場潛力巨大。
整體業務實現有質量增長，中高端戰略成效突顯，盈利能力持續增強面對機遇與挑戰並存的市場環境，本集團始終堅持「品牌引領價值、全球效率經營、科技驅動、活力至上」的戰略方向，推動「全球化」與「中高端化」發展，持續加大對Mini LED、量子點等高端顯示技術及AI領域的研發投入，以提升產品競爭力並推動全球中高端化戰略的落地；同時進一步擴大全球供應鏈及渠道的領先佈局優勢，增強全球經營風險的敏捷應對能力及業務韌性，持續提升全球營銷效率及品牌價值。通過全球領先的戰略佈局，本集團在逆風環境中持續提升經營質量，2025年上半年業績保持穩健增長。
截至2025年6月30日止六個月，本集團核心業務規模實現有質量增長，產品及渠道結構顯著優化，創新業務保持快速擴張，推動整體收入同比增長20.4%至547.77億港元；毛利同比增長16.0%至83.66億港元。本集團始終聚焦極致成本管理，著力打造效率競爭優勢。通過積極推進數字化轉型與自動化智能化升級，本集團生產製造及物流倉儲運營效率得到顯著提升，疊加精準營銷策略的持續落地，2025年上半年本集團整體費用6率較去年同期下降1.0個百分點至11.5%。在規模領先優勢及中高端戰略成效的雙重驅動下，本集團盈利能力顯著提升，2025年上半年除稅後利潤同比增長60.5%至10.48億港元，歸母淨利潤同比增長67.8%至10.90億港元，經調整歸母淨利潤同比增長62.0%至10.60億港元。
截至2025年6月30日，本集團淨額資本負債比率7穩定維持在0.0%，現金及現金等價物同比增長30.4%至114.42億港元，展現出穩健的財務結構，為未來可持續發展奠定堅實基礎。為回饋股東長期支持，本集團自2017年起維持高派息政策，並派發2024年末期股息每股現金31.80港仙，派息率達經調整歸母淨利潤的約50%，體現本集團與股東共享發展成果的誠意。
各分部業務均有突破：顯示業務提質增長，互聯網業務維持高盈利水平，創新業務規模持續躍升
憑藉品牌影響力有效提升、全球渠道高效拓展及產品結構持續優化，2025年上半年本集團顯示業務收入同比增長10.9%至334.19億港元，毛利同比增長11.4%至51.97億港元，其中大呎吋顯示業務毛利率同比提升0.5個百分點至15.9%。2025年上半年，TCL TV全球出貨量同比增長7.6%至1,346萬台，排名穩居全球品牌TV前二8，其中TCL Mini LED TV全球出貨量同比大幅增長176.1%至137萬台，位居全球首位9。本集團持續擴大渠道佈局並深化重點渠道建設，推動TCL TV在全球近二十國家零售量排名穩居前三10。
互聯網業務生態持續完善，推動規模增長及高盈利表現。本集團深耕全球家庭互聯網業務，致力於構建多屏互動與全場景智能生態系統。海外市場持續深化與Google、Roku、Netflix等國際巨頭的戰略合作，同時完成內容聚合應用平台TCL Channel的全面升級，內容建設、產品體驗及商業化能力均大幅提升，變現能力顯著增強；中國市場則聚焦用戶體驗提升，致力於打造真正改變用戶心智的行業標桿場景。2025年上半年，互聯網業務收入同比增長20.3%至14.58億港元，毛利率同比提升0.5個百分點至54.4%。
創新業務規模保持強勁增長，2025年上半年收入同比高增42.4%至198.75億港元，毛利同比增長25.7%至23.74億港元。其中，光伏業務收入及毛利分別同比增長111.3%及98.5%至111.36億港元及10.73億港元。本集團光伏業務堅持「相對輕資產」模式，2025年上半年，本集團推進電力市場化交易能力建設，在深化渠道合作的同時，平衡發展規模與質量，實現國內光伏業務規模的穩健增長，運營效率與相對競爭力有所改善，並穩健探索光伏出海市場，在歐洲市場已有產品及業務落地。
持續加大研發投入，前沿AI技術成果豐碩，品牌價值不斷躍升在順應行業發展趨勢夯實核心顯示業務優勢的基礎上，本集團更以前瞻性視野佈局具有差異化增長潛力的創新技術。2025年上半年，本集團持續加大研發創新投入，研發費用同比增長5.6%達11.54億港元。本集團聚焦發展MiniLED、量子點等前沿顯示技術，持續增強產品競爭力。2025年上半年，本集團推出行業首創的第四代LED電視，其「極景無黑邊」設計實現100%全面屏顯示，為用戶提供了極致的影音沉浸感。旗艦系列Mini LED TV中則匯聚蝶翼華曜屏、萬象分區等多項領先技術，通過超高對比、低反射、超廣視角的畫質表現，配合黑邊消除，將TV產品的畫面細節與色彩精準度推向新高度，極大優化了用戶的視覺體驗，產品深受全球用戶喜愛。
同時，本集團積極佈局AR/XR智能眼鏡、陪伴機器人等創新產品，為本集團未來可持續發展注入新動能。報告期內，本集團在顯示、AI、物聯網等關鍵技術領域取得多項突破性進展，在2025年CES上重磅發佈全球首款分體式智能家居陪伴機器人TCL AiMe，充分彰顯了本集團在智能家居領域的領先實力；
AR/XR眼鏡方面，2025年上半年通過IP聯名打造爆款新品，推出可隨身攜帶的輕量級私人影院的Air 3s Pro XR眼鏡、隨時隨地記錄生活的智能助手V3Slim AI拍攝眼鏡、全彩AR+AI深度融合的個人信息終端X3 Pro AI眼鏡等三款新品。憑藉強勁的產品競爭力，在2025年618購物節期間，雷鳥眼鏡斬獲線上銷量市佔第一11。
此外，通過全面升級全球品牌建設與營銷體系，本集團品牌價值和國際影響力持續躍升，驅動業務規模快速增長。以奧運為主線的體育營銷戰略、以產品為核心的大型展會營銷、豐富多元的區域IP營銷贊助以及高效的全球客戶管理機制，共同推動營銷效率和品牌競爭力的顯著提升。2025年2月，TCL正式成為奧林匹克最高級別的全球合作夥伴，不僅標誌著TCL品牌實力獲得國際最高規格認可，更為未來全球市場拓展開啟無限可能。2025年上半年，TCL TV全球品牌指數同比提升1.7%至9312。
業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止
堅持「中高端+全球化」戰略，以技術創新驅動高質量發展
展望未來，儘管全球經濟發展仍面臨包含貿易保護政策、地緣政治、匯率波動等在內的諸多不確定性風險，但AI及物聯網等新興技術的持續迭代落地、新能源市場的旺盛需求、高端顯示技術的演變推進、家電行業格局領先企業的競爭優勢等均有望為本集團帶來高潛力的增長機會。
主營業務方面，全球TV市場需求預計相對穩定，但全球大屏化及高端化趨勢預計將進一步顯現，75吋及以上、Mini LED等大屏及中高端TV產品有望保持高速增長。本集團將持續深化「中高端+全球化」的雙輪驅動佈局。一方面，本集團將加大核心技術投入，構建技術壁壘，以建立中高端市場的護城河，持續推動高品質增長。在顯示業務領域，本集團將持續把握Mini LED等尖端顯示技術規模化契機，不斷擴充中高端產品矩陣，並通過精準營銷策略進一步提升品牌知名度及聲譽，持續擴大TCL品牌的全球市場份額及影響力。另一方面，本集團將充分發揮垂直產業鏈整合優勢及全球化渠道網絡，推動包含中小呎吋顯示、光伏、全品類營銷等在內的業務實現高質發展。
在鞏固主營業務的同時，本集團將積極抓住AI帶來的新的市場機遇，加大AI相關的研發投入。內部經營上，本集團將引入更多AI系統及應用、大力推動數字化轉型，以提升經營效率；業務發展上，本集團將最大化複用AI技術帶來的產品性能、服務質量的提升，進一步優化用戶體驗，同時加速推進AR/XR智能眼鏡、陪伴機器人的產品研發及業務推進，賦能本集團長期第二增長曲線，打造新的戰略級增長引擎。
持續升級核心優勢，追求高質量增長，致力成為全球化經營的領先智能終端企業
本集團將秉承「戰略領先、創新驅動、先進製造、全球經營」的經營理念，聚焦構築核心競爭力。品牌建設方面，本集團將持續提升TCL全球品牌勢能，鞏固中高端市場戰略高地；技術發展方面，本集團將加大研發投入，引領產業技術革新；業務運營方面，本集團將進一步優化全球供應鏈、物流及服務體系，提升運營效率；營銷深化方面，本集團將持續推進精準營銷策略，驅動營銷效率與品牌價值協同增長；組織建設方面，本集團將完善全球化治理架構，積極建設國際化人才隊伍。通過多維度、系統性能力建設，持續提升全球綜合競爭壁壘。
展望未來，本集團將恪守「淨利額增速>毛利額增速>收入增速>銷量增速」的長期經營目標，持續深化產業佈局並推動收入多元化，以實現業務可持續的高質量增長。同時，本集團將繼續秉持可持續發展理念，圍繞「深化全球經營，極致效率經營」兩條主線，堅定不移地走高品質發展道路，為客戶創造價值、為員工搭建平台、為股東創造回報、為社會承擔責任，朝著「全球化經營的領先智能終端企業」的願景砥礪前行。
資料來源: ＴＣＬ電子 (01070) 中期業績公告 |
最後更新 : 2025-10-22
2016 © 泓滙財經資訊有限公司，不得轉載。