| ＴＣＬ電子 |
| 1999-11-26 |
| 工業 |
| 杜娟 |
| 1.000 (HKD) |
| 25.116億 |
| 126.835億 |
主要業務
集團從事顯示業務、創新業務和互聯網業務。
最新業績
截至2023年12月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔溢利為 7.44億港元，同比增幅 66.4%。 每股基本盈利 0.3065港元。 派發股息每股 0.16港元。 期內，營業額上升 10.7% 至 789.9億港元，毛利率增加 0.3% 至 18.7%。 (公佈日期: 2024年03月28日)
業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度
1.綜述
宏觀經濟仍存變數 積極調整發展戰略 培養長期韌性 改善經營質量
回顧2023年，儘管能源價格下降超預期，全球央行連續加息一定程度上緩解了通脹壓力，然而，由於地緣政治風險以及其他不可預測因素猶存，全球宏觀經濟增長仍充滿不確定性。2023年，中國經濟在新冠疫情後穩步增長，全年GDP增速錄得5.2%，但仍存消費需求不足、房地產行業低迷等風險隱患，疊加經濟激勵政策出台效果有待時日驗證，國內經濟進一步向好仍存在挑戰。
統觀行業，包括TV、空調、冰箱、洗衣機等在內的傳統大型家電行業萬億元市場規模保持穩定。其中，TV市場存在結構性改善機會，如大呎吋及MiniLED等在內的中高端TV需求增勢顯著，同時，隨著全球面板產能向中資企業轉移並集中，中資頂尖TV品牌市佔率持續提升，未來有望借勢進一步突破；空調、冰箱以及洗衣機的行業市場規模穩定但可挖掘空間仍較大，擁有品牌及渠道資源優勢的企業有望進一步提升其市佔水平。另一方面，新能源等新賽道呈高增長發展態勢，2023年國內分佈式光伏行業新增並網裝機量同比增長88.5%至96.3GW1。
面對充滿挑戰的外部環境，本集團順應市場變化，採取積極戰略調整，制定「品牌引領價值，全球效率經營，科技驅動，活力至上」的戰略方向，力求實現發展為「全球化經營的領先智能終端企業」的戰略目標。年內，本集團落實關鍵舉措，培養長期經營韌性，持續提升五大核心能力，即產品力、營銷力、運營力、組織力及協創力，以中高端與國際化運營的策略深耕智能終端市場，一方面，本集團加快Mini LED等顯示技術迭代，持續改善產品結構，提升全球市場份額；另一方面，本集團以用戶體驗為核心進一步豐富平台內容和提升系統操控便捷度，務求長期鞏固智屏硬件及軟件業務領先優勢。
此外，本集團年內積極探索光伏新能源、全品類營銷、AR/XR智能眼鏡等新成長賽道，實現收入來源的多元化，不斷提升經營質量。
中高端策略效果持續顯現 業務規模日益擴張 盈利能力穩步提升
截至2023年12月31日止年度，本集團收入實現789.86億港元，同比增長10.7%；得益於TCL智屏產品結構持續優化，「中高端+大屏」策略推動業務穩步擴張，規模效應日益增強，毛利同比增長12.5%至147.56億港元，整體毛利率同比提升0.3個百分點至18.7%。費用方面，一方面，本集團堅持降本增效，持續提升運營效率，行政支出率同比下降1.1個百分點至5.1%；另一方面，本集團在強化自身品牌力的同時，堅持精準營銷控制投入，實現銷售費用率同比下降0.4個百分點至10.0%；最終帶動本集團整體費用率同比下降1.5個百分點至15.1%。
2023年，本集團基於顯示業務所積累的品牌力、全球化渠道資源及全產業鏈垂直一體化優勢，持續推動分佈式光伏、全品類營銷及AR/XR智能眼鏡等創新業務的高速發展。通過互聯網業務作為增值服務，夯實「智能物聯生態」全品類佈局，打造更高價值的品牌競爭力，造就規模效應的持續顯現，並帶動本集團除稅後利潤同比提升49.3%至8.27億港元，歸母淨利潤錄得7.44億港元，同比增長66.4%，經調整歸母淨利潤同比提升14.0%至8.03億港元。為回饋股東之不懈支持，董事會建議末期股息每股現金16.00港仙，派息率達經調整歸母淨利潤的50.0%。
年內，本集團整體財務狀況維持在穩健水平，截至2023年12月31日，本集團資本負債率（總額）2為37.2%；本集團堅持效率至上，以全球化佈局優化供應鏈、物流和服務能力及合作生態，運營效率有所改善，年內本集團存貨周轉天數69天，同比加快9天；現金周轉天數33天，同比加快14天。
大呎吋顯示業務出貨量逆勢上漲 互聯網業務及創新業務持續強勁增長
2023年，本集團不斷推出領先市場的智能終端產品佔領市場心智，配以精準投放的營銷推廣，促進本集團品牌的知名度和美譽度持續提升，TCL智屏全球品牌指數同比提升5.4%至853；同時，本集團順應「中高端+大屏」的市場需求，帶動顯示業務出貨量規模的持續突破。2023年TCL智屏出貨量同比逆勢上漲6.2%至2,526萬台，TCL智屏全球出貨量及銷售額市佔率分別同比提升0.8個百分點至12.5%和1.3個百分點至10.7%，分別位列全球前二和前三4，其中65吋及以上TCL智屏出貨量同比增長35.3%，其出貨量佔比提升5.3個百分點至24.6%，TCL智屏平均呎吋同比增長2.7吋至51.1吋。
互聯網業務及創新業務繼續作為本集團的盈利增長藍海，持續強勁增長。年內，本集團互聯網業務收入錄得27.63億港元，同比提升20.2%，毛利率同比增長4.6個百分點至55.1%的高水平，盈利貢獻持續擴大。本集團創新業務2023年收入同比大幅增長78.5%至186.40億港元，其中光伏業務2023年收入達62.99億港元，同比增長1,820.3%，並實現盈利；全品類營銷業務規模持續擴大，2023年收入同比增長26.3%至104.09億港元；本集團智能連接及智能家居業務收入錄得同比增長3.2%至19.32億港元，其中智能連接業務毛利率同比提升11.0個百分點至25.4%。
以產品競爭力和研發效率為主軸 持續技術創新 成果廣受認可
2023年，本集團研發費用為23.27億港元。本集團持續在智能終端方面投放研發資金，包括Mini LED技術方面，實現萬級分區控光，以領先行業的技術優勢支持本集團旗下Mini LED智屏銷量和銷售額穩居國內市場第一，全球市場第二地位；畫質引擎方面，利用算法釋放硬件潛力，以精準控光為核心抓手，在亮暗細節上領先行業，實現內容自適應的AI畫質優化策略；XR眼鏡方面，本集團研發的波導技術平台具備業內最高清晰度的零畸變光引擎，採用業內最高光效衍射光波導、敏捷響應的自研SLAM算法，為雷鳥X2真AR眼鏡用戶創造更真實的虛實融合效果，進一步探索智能交互場景應用，提升消費者的產品體驗。
年內，本集團推出的包括Mini LED智屏、平板、AR/XR眼鏡、冰箱、洗衣機等在內的多品類產品獲得國際認可：顯示業務方面，TCL X11領曜QD-MiniLED TV榮獲「2022至2023年度Mini LED顯示技術創新獎」、TCL X11G領曜QD-Mini LED TV榮獲「艾普蘭創新獎」、TCL C8454K Mini LED TV榮獲「2022至2023年度新一代顯示技術金獎」、TCL NXTPAPER 12 Pro平板則榮獲「2022至2023年度護眼科技創新獎」；創新業務方面，TCL新風空調小藍翼III榮獲「艾普蘭優秀產品獎」及「新風健康先鋒」，TCL G160Q10-HDY雙子艙複式分區洗衣機榮獲「艾普蘭優秀產品獎」；AR/XR智能眼鏡方面，雷鳥X2榮獲「中國電子展信息博覽會創新獎」。本集團各類智能新品屢獲獎項肯定，反映出本集團在前沿顯示技術和智能領域的領先實力。
2.顯示業務
2.1大呎吋顯示
中高端大屏需求演進疊加雙品牌戰略深化 出貨規模及收入實現有質 量雙增長
根據Omdia數據顯示，2023年全球TV行業出貨量為2.01億台，同比微降0.9%，局部市場如北美、東歐、拉丁美洲及加勒比海地區、亞洲及大洋洲區域持續增長，但日本、西歐、中國、中東及非洲區域出貨量規模呈現同比收縮態勢。受惠於本集團「中高端+大屏」疊加「TCL+雷鳥」雙品牌戰略的落地，2023年TCL智屏全球出貨量同比上升6.2%至2,526萬台，智屏業務收入同比增長7.6%至486.32億港元，兩者增長均高於行業平均水平。TCL智屏全球出貨量市佔率自2015年的5.6%增長至2023年的12.5%，2023年全球出貨量市佔率同比提升0.8個百分點，出貨量規模穩居全球第二；TCL智屏全球銷售額市佔率亦達10.7%，同比提高1.3個百分點，銷售額全球前三5，市場份額再度擴大。
隨著全球彩電行業的高端化和大屏化趨勢持續演進，本集團緊抓需求更迭帶來的市場機遇，進一步推進「中高端+大屏」及「TCL+雷鳥」雙品牌戰略落地，推出符合不同人群需求的高品質和高性價比產品，實現TCL大呎吋智屏全球出貨量的穩步增長。2023年65吋及以上TCL智屏全球出貨量同比增長35.3%，出貨量佔比亦同比上升5.3個百分點至24.6%，平均呎吋從48.4吋同比提升2.7吋至51.1吋。同時，2023年TCLMini LED智屏全球出貨量同比升幅達180.1%，TCL量子點智屏全球出貨量同比升幅亦高達116.1%。
作為Mini LED顯示技術的領軍企業，本集團持續投入Mini LED技術研發，領先細分市場，鞏固創新優勢。繼2023年5月針對影音愛好者需求推出TCL Q10H旗艦Mini LED TV後，本集團於2023年8月發佈全球首款115英吋QD-Mini LED巨幕TV X11G Max，為追求家庭巨幕影音享受的用戶打造極致震撼的視聽體驗。該款產品不但是全球呎吋最大的QD-Mini LED TV，更是第一台20,000+級分區的QD-Mini LED TV，產品峰值亮度達5,000尼特，硬件加入TXR Mini LED畫質增強芯片和領曜芯片M2、安橋6.2.2 Hi-Fi音響等，充分彰顯本集團在大屏智屏以及Mini LED顯示領域深耕的成果。
中國市場
2023年，中國TV行業整體呈現消費疲軟態勢。根據Omdia數據，2023年中國TV行業出貨量規模為3,760萬台，同比下跌12.4%。儘管整體市場狀況不佳，本集團年內持續深耕品牌力和國內渠道佈局，表現大幅跑贏行業平均水平。縱然以2023年全年計算，TCL智屏中國市場出貨量同比下跌4.3%，下半年出貨量卻較上半年增長24.8%，特別是第四季度出貨量環比更是增長33.0%，顯示出市場狀況逐漸向好，推動全年TCL智屏中國市場收入同比增長5.4%至160.16億港元。
與此同時，本集團年內持續推進TV高端化升級，2023年65吋及以上TCL智屏在中國市場出貨量同比增長18.2%，佔本集團中國市場出貨量的比例同比上升10.3個百分點至53.9%，75吋及以上TCL智屏出貨量同比增長45.8%，佔本集團中國市場出貨量的比例亦同比提升11.2個百分點至32.4%。
根據中怡康全渠道最新數據，2023年，TCL智屏零售額市佔率同比提升3.5個百分點至18.1%，穩居中國市場前二，中國市場品牌指數同比提升10.0%至1326，位列中國品牌第一。在2023年「雙十一」購物節期間7，本集團旗下產品在天貓TV行業銷售榜品牌零售累計GMV排名第一。TCLMini LED智屏更在京東「雙十一」家電競速榜累計佔據Mini LED相關榜單七個席位，甚至包攬前四名，進一步夯實本集團在國內大屏市場的領導地位。
國際市場
2023年，全球經濟仍複雜多變，不同區域消費市場情況差異甚大，其中北美和新興市場表現較為理想。本集團成功把握國際市場對於高端化和大屏化顯示產品持續增長的需求，推動TCL智屏國際市場出貨量同比上升10.0%，其中65吋及以上TCL智屏在國際市場出貨量同比提升60.3%，帶動年內國際市場TCL智屏收入同比增長8.7%至326.16億港元。
根據GfK和Circana最新報告，2023年本集團TCL智屏出貨量市場份額在海外近30個國家排名位居前五，其中：
•北美市場：2023年，北美TV市場需求出現逆轉，呈復甦態勢，TV行業出貨量實現同比增長8.1%8。與此相比，本集團北美市場TCL智屏表現理想，出貨量同比增長15.8%，跑贏行業平均水平。其中，TCL智屏零售量在美國及加拿大分別排名第二、第三，在墨西哥位居第五；
•新興市場：2023年，區域經濟持續復蘇且潛力充足，中等收入人群規模持續擴大，帶動整體消費需求穩步提高，本集團持續深耕新興市場，深化重點區域渠道佈局，帶動TCL智屏新興市場出貨量同比增長達17.0%，大幅跑贏行業平均水平。其中，TCL智屏零售量在澳大利亞、菲律賓、緬甸及巴基斯坦位居第一，在沙特阿拉伯位居第二，在哈薩克斯坦、巴西位居第三，在越南、泰國及阿根廷位居第四，在印度、智利、厄瓜多爾及阿聯酋位居第五；及
•歐洲市場：2023年，受到核心通脹持續高企和潛在經濟衰退風險的影響，歐洲市場的消費信心依舊低迷，導致TV行業出貨量同比回落4.4%11。得益於良好的品牌基礎，本集團於歐洲市場的品牌TV出貨量同比提升18.4%，其中，在法國，TCL智屏零售量於行業排名保持第二位，在西班牙、捷克、瑞典位居第三，在意大利、波蘭、匈牙利排名為第四，在荷蘭、希臘排名為第五。
2.2中小呎吋顯示
市場需求持續低迷 聚焦提質發展 盈利能力有待持續提升
2023年通訊終端及平板市場需求持續低迷，全球手機和平板出貨量分別同比下降4.0%和20.5%13。本集團年內中小呎吋顯示業務持續聚焦發展、提質經營、架構精簡，並進一步鞏固歐美一線網絡運營商全渠道覆蓋。2023年中小呎吋顯示業務收入達70.53億港元，同比收縮40.2%，較大程度地拖累本集團之整體收入增長。不過，由於本集團年內精簡此業務分部的產品線，提升運營效率，毛利率同比增加6.3個百分點至22.2%，其中平板業務盈利能力持續改善，年內毛利率同比增加9.5個百分點至26.4%。
從全球重點市場來看，根據IDC的最新報告，2023年，本集團的智能手機出貨量在美國排名第四，在加拿大排名第五；安卓平板出貨量在全球排名第四，其中在美國排名第三，在西歐和拉丁美洲的排名分別為第四和第五。
2.3智慧商顯
專注IFPD市場 提供多場景解決方案 持續深化品牌合作
2023年，本集團以顯示技術為核心，以本集團商用操作系統為紐帶串聯多顯示品類，尤其聚焦IFPD市場，提供包括智慧教育、智慧企業、智慧醫療等多場景產品解決方案，相關收入錄得8.55億港元。本集團繼續攜手釘釘、騰訊生態聚焦發展IFPD市場，賦能辦公、教育與醫療等場景，提供多場景產品解決方案，並與海外頭部IFPD品牌持續深化合作。本集團年內推出了旗艦級智慧會議新品以及首款115吋FPD商用大屏。
3.互聯網業務
聚焦用戶體驗 發力創新及海外業務 全球收入規模雙位數增長 盈利能力穩健貢獻
本集團持續於全球範圍內發展家庭互聯網業務，致力為用戶提供多屏即時互動、全場景智慧感知的產品與服務。截至2023年12月31日止年度，本集團全球互聯網業務收入達27.63億港元，同比提升20.2%；毛利率同比增加4.6個百分點至55.1%的高水平，盈利能力顯著提高。
3.1中國市場互聯網業務
2023年，本集團中國國內互聯網業務持續聚焦用戶體驗，不斷豐富平台內容和提升平台運營效率。2023年，國內互聯網業務收入達20.61億港元，同比增長14.7%。本集團國內互聯網業務通過持續豐富平台內容，擴大音樂、遊戲、教育、少兒、應用商店等垂直類及創新業務的規模，同時，本集團年內推出首個基於AI大模型構建的兒童專屬欄目「超級智繪」AI故事集。這是互聯網電視行業首次出現由AI大模型技術生成的定制內容欄目，不僅反映本集團掌握專業的AI大模型技術可生成豐富的智能終端內容，更反映本集團具備為顯示產品提供增值內容、賦能智能家居場景的能力。此外，作為OTT領域的創新者，本集團於年內自研創新並推出了兼顧設計美學、創新技術及用戶體驗的智能屏幕系統「靈控桌面」，其以極簡靈動的卡片式設計語言替代了傳統TV系統瀑布流式的信息呈現和交互方式，極大地提升信息可讀性，且其高度可定制性和智能化交互方式能滿足不同家庭成員在不同場景下的個性化需求。
3.2國際市場互聯網業務
年內，本集團繼續積極與Google、Roku、Netflix等互聯網巨頭保持密切合作，持續提升用戶體驗。同時，本集團通過合作夥伴OTT平台觸達海外龐大的TCL智屏用戶，增強變現能力。截至2023年12月底，本集團的內容聚合應用TCL Channel已覆蓋北美、歐洲、中南美洲、亞太等地區的60個國家和地區，累計用戶數超2,300萬。2023年，本集團國際市場的互聯網業務收入達7.02億港元，同比大幅增長40.1%。
4.創新業務
4.1光伏業務
聚焦光伏系統集成運營商及產品品牌商定位 業務規模高速增長並實現盈利
本集團自2022年第二季度以來正式運營光伏業務。2023年，本集團以「以用戶為本、全球領先的分佈式智慧能源解決方案服務商」為業務定位，充分發揮產業協同優勢，憑藉完備的上游光伏產業鏈、豐富的金融合作夥伴資源、充沛的工商業項目儲備，以及在國內多年來積累的渠道覆蓋滲透優勢，分佈式光伏業務規模不斷擴大。截止2023年12月底，本集團的光伏業務已覆蓋中國國內20個重點省市，2023年收入實現同比增長1,820.3%，達到62.99億港元，年內新增工商簽約項目超70個，新增經銷渠道商超500家，累計簽約農戶超4萬戶。
本集團將以面向全球，區域深層次推進分佈式光伏業務的高質量發展為宗旨，用業務方面，本集團以進入戶用業務第一梯隊為目標，強化渠道佈局，在電力市場交易政策逐步完善的環境下探索業務增長方向；
商用業務方面，本集團通過提供多場景解決方案、金融模式創新等方式進入工商儲等業務，提升區域影響力。海外市場方面，本集團已實現產品落地，將力求儘快進入海外重點國家的頭部光儲專業分銷商和安裝商渠道，跑通業務模式，打造完整產品矩陣。長遠來看，本集團緊抓全球能源轉型與碳中和發展機遇，致力於實現從國內光伏電站業務向全球新能源綜合解決方案服務商的轉型。
4.2全品類營銷
充分利用品牌及渠道資源 協同效應實現收入雙位數增長
基於多年來源自顯示業務所累計的全球品牌影響力及跨地域的市場渠道佈局，本集團旗下空調、冰箱及洗衣機等智能產品全球分銷業務持續增長。2023年，全品類營銷收入同比增長26.3%至104.09億港元，毛利額同比大幅提升60.3%至17.40億港元，毛利率同比提升3.5個百分點至16.7%。同時，本集團於2023年推出多款智能產品，包括集「智慧健康」、「節能環保」、「AI智能」多功能於一體的新風空調小藍翼P7、TCL超薄零嵌系列冰箱和TCL雙子艙系列洗烘護集成機等。本集團多款智能新品獲「艾普蘭優秀產品獎」、「艾普蘭創新獎」及「iF設計大獎」等多個行業獎項認可，品牌力進一步提升。此外，根據產業在線2023年全球出貨量數據，TCL空調全球排名第四。
4.3智能連接及智能家居
持續完善智能物聯生態佈局 精進產品研發及推廣
2023年，本集團智能連接和智能家居業務收入達19.32億港元，同比增長3.2%，其中，智能家居業務收入為7.06億港元，智能連接業務收入同比增長6.3%至12.26億港元，智能連接業務毛利率同比大幅提升11.0個百分點至25.4%，顯示盈利能力進一步改善。智能連接業務方面，本集團於2023年持續深耕運營商渠道，降本增效，實現有質量增長。智能家居業務方面，本集團年內推出多款智能門鎖新品，全年新品出貨量全渠道佔比超50%；同時，線下區域連鎖渠道持續突破，全年線下門鎖出貨量同比增長超30%。此外，2023年，本集團堅持發展AR和XR智能眼鏡賽道，內部孵化的雷鳥創新於國內推出消費級AR眼鏡雷鳥X2、X2 Lite，XR眼鏡新品雷鳥Air2等新品。截至2023年12月31日，雷鳥創新在國內消費級AR眼鏡線上市場份額排名蟬聯第一。
業務展望 - 截至2023年12月31日止年度
面板產能轉移價格趨穩 改善上下游發展態勢 中高端需求趨勢不改隨著面板產能近年加速向中國內地轉移，並形成寡頭競爭格局，行業集中度進一步提升，價格話語權不斷增強。2023年2月以來，上游頭部公司實施減產以維穩面板價格，下游終端廠商原材料成本相對可控，有利於TV行業上下游健康穩定發展。同時，全球前四品牌TV出貨量集中度穩健提升，自2018年的46.1%提升至2023年的53.7%15。此外，根據群智諮詢報告預測，75吋及以上大屏TV及高刷TV的全球出貨量有望在2023年至2025年間分別實現年均複合增長率達47.1%及18.1%的快速發展。
資料來源: ＴＣＬ電子 (01070) 全年業績公告 |
最後更新 : 2024-04-26
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