| 萬洲國際 |
| 2014-08-05 |
| 食品/飲料製造 |
| 萬隆 |
| 0.000 (USD) |
| 128.302億 |
| 1102.116億 |
主要業務
集團為世界上最大的豬肉食品公司，在豬肉產業價值鏈的主要環節，包括肉製品、生鮮豬肉和生豬養殖，均佔據全球領先地位。
最新業績
截至2025年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 7.88億美元，同比增幅 0.5%。 每股基本盈利 0.0614美元。 派發股息每股 0.2港元。 期內，營業額上升 8.9% 至 133.9億美元，毛利率減少 3.2% 至 18.3%。 (公佈日期: 2025年08月12日)
業務回顧 - 截至2025年06月30日六個月止
本集團為一家業務遍及全球的領先豬肉企業。於回顧期間，我們於中華人民共和國（「中國」）的業務佔本集團收入及經營利潤的30.0%及34.6%（截至二零二四年六月三十日止六個月（「比較期間」）：分別佔31.7%及39.2%）。與此同時，我們於北美（包括美利堅合眾國（「美國」）及墨西哥共和國（「墨西哥」））的業務佔本集團收入及經營利潤的55.2%及53.6%（比較期間：分別佔54.3%及47.7%）。我們於歐洲的業務亦佔本集團收入及經營利潤的14.8%及11.8%（比較期間：分別佔14.0%及13.1%）。由於上述地區的豬肉行業各有鮮明的特點，但又在一定程度上相互關聯，故中國、美國及歐洲的市場行情對本集團的業績相當重要。
中國
中國是全球最大的豬肉生產地及消費市場。中國的豬肉供應主要取決於可使用的農業資源、政府政策、監管環境、動物疫情及生產技術。由於豬肉在中式飲食中不可或缺，需求一直穩定及旺盛。而中國持續經歷經濟增長及人民生活水平提升，對優質豬肉產品的需求預期還會進一步增長。與此同時，週期性及季節性因素亦在帶動行業的短期趨勢。
根據中國國家統計局的資料，回顧期間生豬總出欄量為3.66億頭，較比較期間增加0.6%。
豬肉總產量為3,020萬公噸，較比較期間增加1.3%。參考中國農業農村部（「中國農業部」）發佈的數據，於二零二五年六月末，能繁母豬存欄量為4,043萬頭，較去年同期增加0.1%。
由於市場生豬供應維持充足但消費需求增長有限，平均生豬價格於回顧期間為每公斤（「公斤」）人民幣（「人民幣」）15.5元（約2.13美元（「美元」）），較比較期間和下降0.8%。
雖然中國生豬價格略為下降，且中國對美國及加拿大的進口加徵額外關稅，但在國際貿易形勢複雜多變的情況下，中國的豬肉及豬雜碎進口總量於回顧期間增加3.4%至115萬公噸。據中國海關總署披露，主要進口地區按進口量計算依次為歐洲聯盟（「歐盟」）、巴西及美國。
美國
美國是繼中國及歐盟後全球第三大豬肉生產地，其豬肉行業相對成熟及集中。由於美國亦是全球最大的豬肉出口地之一，美國的生豬價格及豬肉價值受其本地及出口市場的供需所帶動。
參照美國農業部（「美國農業部」）的數據，美國於回顧期間的整體動物蛋白產量較比較期間減少0.8%，其中雞肉產量增加1.6%，豬肉和牛肉產量則分別下跌1.0%及2.5%。由於豬肉供應收緊，加上其他主要肉類價格堅挺，國內的豬肉需求持續旺盛，支持生豬價格和豬肉價值上漲。芝加哥商業交易所（「芝商所」）公佈的平均生豬價格於回顧期間為每公斤1.50美元，較比較期間上升8.7%。美國農業部報告的平均豬肉價值亦上升4.5%至每公斤2.17美元。
由於生豬價格有所上升，且飼養成本跟隨穀物價格下跌，生豬養殖戶的盈利能力獲得提升。但豬肉價值的升幅低於生豬價格的升幅，經營環境對屠宰企業變得不利。受價格高企和關稅談判的影響，出口需求也被削弱。美國農業部發佈的美國豬肉出口量於回顧期間較比較期間減少4.0%。按目的地劃分，付運至中國的數量較去年同期減少20.0%，而付運至墨西哥的數量則增加4.9%。
歐洲
集體考慮其所有成員國，歐盟是僅次於中國的全球第二大豬肉生產地，其中主要的生產國家包括西班牙、德國、丹麥、荷蘭、法國及波蘭。歐盟亦是全球最大的豬肉及豬肉產品出口地之一，故歐洲的豬肉價格對出口形勢高度敏感。
根據歐洲聯盟委員會刊發的最新數據，歐盟成員國於二零二五年首五個月的豬肉總產量較去年同期上升1.2%。該上升顯示生豬供應從低位回升。與此同時，部分地區爆發口蹄疫導致貿易受阻。整體供應增加，加上受疫病影響市場的貿易受阻，帶動歐盟地區價格下降。於回顧期間，歐盟白條的平均價格下降8.3%至每公斤1.99歐元（約2.17美元），折合平均生豬價格大致為每公斤1.50歐元（約1.64美元）。價格的下跌，配合其他因素，助力提高不受貿易阻斷影響的豬肉產品之出口競爭力。因此，歐盟於二零二五年首五個月的總出口量較去年同期上升1.9%，其中付運至中國的數量增加6.0%。
業務展望 - 截至2025年06月30日六個月止
二零二五年上半年，本公司管理層克服了複雜國際形勢和貿易緊張局勢所帶來的挑戰，實現營收和利潤雙增長。展望未來，我們將繼續專注於核心肉製品業務。在中國推行產品和渠道轉型，應對消費市場演變。在美國化解成本上漲壓力，保持高盈利能力。在歐洲擴大規模，提升利潤貢獻。與此同時，我們將通過改善生豬養殖的運營指標、提高豬肉加工的生產效率及提升豬肉產品的附加值以進一步加強豬肉業務。但全球政治和貿易環境的不確定性仍會為所有企業的經營帶來影響。我們將堅持「產業化、多元化、國際化、數字化」的戰略，順應變化及發揮優勢，爭取經營業績穩定向好，為股東創造更高回報。
資料來源: 萬洲國際 (00288) 中期業績公告 |
最後更新 : 2025-09-18
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