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00179 德昌電機控股 - 公司概括
股票名稱	德昌電機控股
上市日期	1984-07-11
行業分類	工業
主席	汪穗中
每股面值	0.050 (HKD)
全部已發行股本	9.344億
市價總值	117.362億
主要業務主要業務為驅動系統之製造及銷售。集團之生產廠房及銷售營運遍佈世界各地。最新業績截至2024年03月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔溢利為 2.29億美元，同比增幅 45.3%。每股基本盈利 0.2483美元。派發股息每股 0.44港元。期內，營業額上升 4.6% 至 38.1億美元，毛利率增加 2.7% 至 22.3%。 (公佈日期: 2024年05月16日) 業務回顧 - 截至2024年03月31日止年度德昌電機最大營運部門汽車產品組別的營業額達3,210百萬美元，即以固定匯率計算上升10%。全球汽車行業在本財政年度上半年錄得異常強勁的銷量增長，主要是由於近三年供應嚴重受限，消費者對新車的需求壓抑已久。在下半年期間，供應壓力得到緩和，車價和融資成本上升，均成為影響市場的主導因素，而令需求增長放緩。然而，在過去一年，由於產品組合與行業轉型的關鍵長遠技術趨勢緊密結合，汽車產品組別持續維持高於市場的銷售增長率。汽車產品組別的強勁營業額遍佈每個主要地區。在亞太地區，以固定匯率計算，營業額上升10%，而該地區輕型汽車行業產量上升約8%。在美洲，以固定匯率計算，營業額上升9%，對比汽車產量估計上升6%。在歐洲、中東和非洲地區，以固定匯率計算，汽車產品組別的營業額上升13%，對比汽車產量估計上升7%。雖然不同地區的具體市場狀況有別，但推動汽車產業需求的共同且最重要的結構趨勢是電氣化。目前，全球銷售的新車中每三輛有一輛是電池電動或混合動力汽車（而僅於五年前每十二輛只有一輛）。電氣化發展的速度仍有待觀察，預計就影響消費需求和原始設備製造商的汽車生產策略方面，多種因素將互相發揮作用，這些因素包括持續擴張充電基礎設施、改善車輛行駛里程、建構電池供應鏈、提升電動車作為代替品的定價趨勢，以及各國政府的政策立場。從產品和科技的角度來看，隨著內燃機轉型，汽車產品組別處於有利位置，可從影響行業的變化中受惠。一方面，我們的大多數驅動產品和子系統獨立於驅動汽車的動力系統類型，而每輛車都需要一套關閉、開啟、鎖定、調節、加熱、冷卻和潤滑應用，這些應用取決於我們的電機、驅動器、螺線管、開關、閥門和泵技術。另一方面，隨著開發新一代電動和混合動力汽車，為原始設備製造商帶來一系列新的設計和技術挑戰，而汽車產品組別處於獨特的極佳位置以解決這些挑戰。印證汽車產品組別的驅動科技佔據領先地位的例子是我們擁有高先進的集成式熱管理系統，該系統結合電機、閥門及泵，並作為電動車的主要推動器，同時優化電池性能和車廂溫度。另一個令人鼓舞的增長機遇是提高乘客舒適度和安全性，預計車廂的設計將進行重大改變，以採用不同的座椅配置、.盤管柱調整電機和新的車門進出系統。與汽車產品組別相反，佔本集團營業總額16%的工商用產品組別經歷了更艱難的一年。未計入外匯變動及去年一項收購的影響，部門的營業額為604百萬美元，下跌19%。如前所述，由於疫情後對消費支出和庫存渠道水平帶來極不尋常的影響，以及面對利率和通脹急劇上升，導致整體消費信心下降，工商用產品組別經歷了銷售疲弱時期。管理層一直在通過優化成本結構和精簡營運流程來應對這些近期不利因素，包括更廣泛地使用自動化和數碼工具。同樣重要的是，必須重新審視與優先工業和消費類產品應用有關的假設，並相應地重新分配資源。雖然難以判斷工商用產品組別近來銷售下滑的情況已經見底，但越來越多跡象反映合同製造商和分銷渠道目前正致力補充庫存，儘管大多數主要地區宏觀經濟狀況欠佳，限制全面復甦之路。鑑於電機和電氣化科技在醫療設備、園藝及園林設備、電動單車、倉庫自動化、通風及供暖、智能家居產品及許多其他工業的應用越來越普及，工商用產品組別的中期潛在增長仍具吸引力。業務展望 - 截至2024年03月31日止年度預計未來一年的全球宏觀經濟狀況將保持相對低迷，通脹只會逐步放緩，西方經濟體的利率可能會比早前預測的更長時間內維持高企。地緣政治局勢緊張繼續對經濟增長和國際貿易構成最大風險，烏克蘭和中東的殘酷衝突目前沒有任何和解的跡象。在德昌電機最大的終端市場，汽車零件的需求較一年前大幅放緩，預計2024年輕型汽車產量將持平。有鑒於此，管理層預期24/25財政年度的銷售目標為低單位數增長。儘管短期內銷售展望相對疲弱，但集團能回復盈利至更滿意水平以及在投資資本上產生較高現金回報，本人對此正面進展感到鼓舞。目前的重點工作是擴大我們在分部市場的市場佔有率，並保持競爭優勢，讓我們在業務各方面能夠實現卓越的營運表現。從中長期來看，本人對德昌電機能夠奠定穩固基礎，為其所有持份者創造和增長價值保持審慎樂觀。資料來源: 德昌電機控股 (00179) 全年業績公告