| 藥明康德 [H股] |
| 2018-12-13 |
| 保健/生物科技 |
| 李革 |
| 1.000 (RMB) |
| 5.378億 |
| 1043.305億 |
主要業務
主要從事合成藥物性小分子化合物、化合物庫和精細化工產品的製造、加工，新藥、計算機軟件及數據庫的開發、研製以及組合化學和藥品相關的諮詢服務業務。
最新業績
截至2026年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 110.8億元人民幣，同比增幅 33.7%。 每股基本盈利 3.7993元人民幣。 派發股息每股 0.51元人民幣。 期內，營業額上升 38.9% 至 289.0億元人民幣，毛利率增加 9.4% 至 53.2%。 (公佈日期: 2026年08月03日)
業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止
報告期內，公司實現營業收入人民幣289.0億元，同比增長38.9%，持續經營業務收入同比增長48.0%。截至2026年6月末，公司持續經營業務在手訂單人民幣664.3億元，同比增長25.2%。
(1)化學業務(WuXi Chemistry)
化學業務實現收入人民幣249.9億元，同比增長53.3%，主要得益於管線分子向後期穩步推進，疊加去年新增產能逐季度釋放。報告期內：
—加速前瞻性產能佈局，提前啟動常州新基地建設，以更好滿足日益增長的客戶需求。
—小分子藥物發現（「R」，Research）業務持續引流。過去12個月，公司成功合成並交付超過44萬個新化合物。同時，2026年上半年R到D轉化分子155個。
—小分子工藝研發和生產（「D」和「M」，Development and Manufacturing）業務保持強勁增長。
i.小分子CDMO管線持續擴張。在「跟隨分子」和「贏得分子」的雙重驅動下，小分子CRDMO管線實現高效轉化，不斷引流高質量分子，推動業務持續發展。2026年上半年，小分子D&M管線累計新增699個分子。截至2026年6月末，小分子D&M管線總數達到3,731個，包括95個商業化項目，94個臨床III期項目，394個臨床II期項目，3,148個臨床前和臨床I期項目。商業化和臨床III期階段項目2026年上半年增加15個。
ii.得益於業務模式不斷引流高質量分子，管線向後期穩步推進，匹配前瞻性產能佈局及團隊高效執行，2026年上半年小分子D&M業務收入人民幣149.9億元，同比增長72.7%。
—TIDES業務（寡核酸和多）保持快速增長。
i. 2026年上半年TIDES業務收入人民幣72.6億元，同比增長44.3%；預計全年TIDES業務收入將實現約45%同比增長。
ii. 2026年上半年TIDES D&M服務客戶數同比提升39%，服務分子數同比提升68%。
(2)測試業務(WuXi Testing)
測試業務實現收入人民幣24.8億元，同比增長31.5%。報告期內：
—藥物安全性評價業務收入同比增長42.8%，持續保持亞太地區行業領先地位。
—賦能客戶全球合作，加速新藥創新。新分子種類業務持續發力，2026年上半年收入佔比提升至超35%，在核酸類、偶聯類、多特異性抗體類、多類等領域保持領先地位。
—藥物代謝與動力學業務持續精進科研與服務能力，實現7x24小時自動化、智能化運營的生物分析流程閉環，進一步鞏固在該領域的行業領先地位。
—蘇州設施2026年上半年順利完成首次韓國食品藥品安全部項目檢查，同時順利完成日本醫藥品醫療器械綜合機構項目檢查（自2024年首次以來連續第三次）。
(3)生物學業務(WuXi Biology)
生物學業務實現收入人民幣13.9億元，同比增長11.2%，主要得益於通過藥物發現體內、外業務聯動、跨區域合作和熱點領域的一體化服務，高效賦能全球客戶。報告期內：
—生物學業務秉持科學驅動理念，前瞻佈局藥物發現熱點及差異化能力；積極拓展全球業務，為公司CRDMO業務模式高效引流，持續為公司帶來超20%的新客戶。
—體外綜合篩選平台技術加速突破，同步迭代自動化能力、提升運營效率，持續贏得新客戶；體內藥理學能力持續提升，驅動收入快速增長。
—2026年上半年新分子種類業務收入佔比超35%，核酸類、偶聯抗體類、多類等領域新客戶快速增長。
公司持續聚焦獨特的一體化CRDMO核心業務，加速推進全球佈局及產能和能力建設；緊抓客戶對賦能需求的確定性，高效極致服務客戶並幫助全球病患，驅動公司長期發展；深化精細化管理和運營，繼續提升生產經營效率，增強韌性，以應對複雜多變的業務環境。
得益於多個客戶產品的更大成功、以及公司獨特的CRDMO模式和卓越的管理與執行，公司全面上調2026年全年業績指引。預計2026年公司整體收入由人民幣513–530億元上調至人民幣585–605億元，持續經營業務收入同比增速由18%–22%上調至35%–39%。公司將繼續推動高質量增長，穩步釋放規模效益、精進運營管理能力，高效前置管理新建產能爬坡及匯率波動等挑戰。公司有信心在2026年保持穩定且有韌性的經調整非《國際財務報告準則》之母公司持有者之應佔溢利淨利率水平。為更好滿足日益增長的客戶需求，公司進一步加速全球產能佈局，並提前啟動常州新基地建設，預計2026年資本開支由人民幣65–75億元上調至人民幣75–85億元。隨著業務增長及效率提升，預計2026年經調整自由現金流由人民幣105–115億元上調至人民幣135–145億元。
上述提及的2026年全年公司整體和TIDES業務的業績指引構成前瞻性陳述，該等前瞻性陳述並非歷史事實，乃基於公司的信念、發展戰略、商業計劃以及管理層所作出的假設以及現時所掌握的資料而對未來事件做出的預測。
儘管公司相信所做的預測合理，但是基於未來事件固有的不確定性，前瞻性陳述最終或變得不正確。前瞻性陳述受到包括但不限於以下風險和不確定性的影響，其中包括公司所提供的服務的有效競爭力、能夠在時間表內達成擴展服務或達到產能規模擴展計劃的能力、保障客戶知識產權的能力、行業競爭和監管、國際地緣政治環境、立法限制和司法程序、緊急情況及不可抗力的影響。該等前瞻性聲明並不構成管理層的任何利潤預測，也不構成公司對投資者的承諾。因此，敬請投資者注意，依賴任何前瞻性陳述涉及已知及未知的風險和不確定性。本前瞻性陳述的所有信息僅以截至本業績公告做出當日為準，且僅基於當日的假設，除法律有所規定外，公司概不承擔義務對該等前瞻性陳述信息進行更新以反映未來事件或情況。
業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止
公司與全球製藥行業發展以及新藥研發投入密切相關，在全球製藥行業蓬勃發展的推動下，公司的主營業務有著廣闊的發展空間，伴隨著全球各國經濟的發展、全球人口總量的增長、人口老齡化程度的提高、科技進步、醫療開支上升以及大眾對於健康生活的需求不斷增強，預計全球製藥市場規模以及對於醫藥研發服務的需求仍然將持續增長。
資料來源: 藥明康德 (02359) 中期業績公告 |
最後更新 : 2026-09-15
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