| 佳兆業集團 |
| 2009-12-09 |
| 地產 |
| 郭英成 |
| 0.100 (HKD) |
| 114.270億 |
| 3.542億 |
主要業務
主要在中華人民共和國（「中國」）從事物業發展、物業投資、物業管理、酒店及餐飲業務、戲院、百貨店及文化中心業務，水路客貨運業務及健康業務等。
最新業績
截至2026年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔虧損較去年同期 100.3億元人民幣收窄至 93.3億元人民幣。 每股基本虧損 0.9448元人民幣。 不派中期股息。 期內，營業額下跌 40.6% 至 22.0億元人民幣，毛利率增加 13.3% 至 25.8%。 (公佈日期: 2026年08月31日)
業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度
二零二五年，全球經濟處於高利率週期收官、通脹水平逐步回落及地緣政治格局重構階段。面對複雜的外部形勢，中國堅持穩中求進工作總基調，著力擴大內需、推動產業升級、防範化解風險，全年GDP突破140萬億元，同比增長5.0%，主要預期目標順利實現，經濟運行總體平穩、結構持續優化。與此同時，我國經濟發展仍面臨需求恢復偏弱、市場預期轉弱、風險出清等挑戰，宏觀經濟仍處於穩步修復與轉型調整階段。
樓市方面，本年度是房地產行業構建發展新模式的關鍵一年，政策圍繞控增量、去庫存、優供給形成全方位支撐體系。中央以「十五五」規劃與中央經濟工作會議強化頂層設計，供需兩端協同發力，推進城市更新與「好房子」建設，地方出台700餘條政策落地見效，推動商品房待售面積連續10個月下降。全國市場仍處於調整態勢，新房銷售邊際走弱、開發投資同比回落，重點城市二手房以價換量、市場分化加劇。隨著政策持續顯效，市場逐步築底企穩，行業正轉向存量提質、居住本位的高質量發展階段。
債務重組塑標桿破局轉型篤前行
本年度，面對複雜嚴峻的市場環境與行業深度調整，佳兆業堅守戰略定力，於行業變局中穩住經營基本盤。在風險化解方面，本集團年內聚焦重築信用、破局重生，境外債務重組全面落地生效，成功打造中國內地企業境外債重組標桿與典範，為企業輕裝上陣、穩健前行奠定堅實基礎。
二零二五年，本集團堅守底線、築牢根基，凝心聚力推進「保交付、保兌付、保品質」，捍衛核心資產價值，實現逆勢突圍。東角頭項目首戰告捷，以亮眼業績印證資產價值底蘊，充分彰顯團隊卓越的操盤能力與高效執行力。
在新模式轉型方面，佳兆業主動求變、創新發展，在文商旅、寵物經濟及大健康等新興賽道深挖潛力，攜手央國企加快盤活廣州石溪等核心資產，持續豐富新發展模式內涵，積蓄穿越行業週期的強勁動能，推動經營基本面持續向好。
保民生、保交付、保品質
二零二五年，本集團連同其合營企業及聯營公司錄得合約銷售約人民幣5,544.4百萬元。佳兆業以一盤一策攻堅存量盤活，並拓展租賃與多經業務開闢新現金流，同時構建全生命週期服務體系，通過客戶信任與業主經濟，實現從銷售到價值共創的轉型。
佳兆業始終堅持把「保民生、保交付、保質量」作為首要經營任務，多措並舉兌現保交付承諾，履行企業責任，穩固客戶信心。本年度，佳兆業分別在深圳、廣州、惠州、汕頭、洛陽、合肥、徐州、成都、重慶等多個城市，累計交付18個項目，共計8,592套房源，持續兌現美好交付承諾，為業主打造美好家園。
二零二五年，本集團踐行國家「好房子」導向，交付的深圳雲望府、江門悅峰府、北京西山相府、河南洛陽公元印、河南新鄉悅峰等多個項目獲得國家星級綠色建築認證。佳兆業致力於打造資源節約、環境友好的高品質項目。佳兆業始終堅持安全、舒適、綠色、智慧的設計理念，構建「好產品、好服務、好生活」的全鏈生態，打造行業領先的好房子標準，為客戶實現「居住空間」到「生活體驗」的價值躍升。未來集團將致力於融合地產、商業、文體等多元業態，重構複合型城市的活力社區新樣板。
土地儲備
深化一線及重點二線城市的佈局是集團一直以來的發展戰略。截至二零二五年十二月三十一日，本集團連同其合營企業及聯營公司於全國41個城市合共擁有146個房地產項目，而本集團連同其合營企業及聯營公司的總土地儲備近19.1百萬平方米；其中大灣區土地儲備約12.3百萬平方米，佔本集團整體土地儲備近64.2%。大灣區城市中，深圳及廣州作為本集團多年來深耕的重點市場，土地儲備佔比達大灣區市場的39.8%。
城市更新
2025年12月31日自然資源部及住房城鄉建設部聯合發佈《關於進一步支持城市更新行動若干措施的通知》，就增強詳細規劃適應性、優化過渡期支持政策、推進存量土地和空間的臨時利用、鼓勵資源資產組合供應整體運營、創新不動產登記服務及妥善處置歷史遺留問題做出了相應規定，政策核心鼓勵支持符合新產業、新業態發展需求的城市更新。結合城市更新行動需求，對擬實施城市更新的區域的詳細規劃進行評估、優化，採取技術修正、優化調整等方式優化詳細規劃；對符合新產業、新業態發展需求的項目，制定土地混合開發和空間複合利用的正面清單，經批准在更新實施中，符合正面清單的，視為符合詳細規劃。上述政策的出臺不僅為佳兆業城市更新項目營造了「高質量、可持續」發展的政策環境，也為重點項目的突破提供了更多機遇，有助於公司經營企穩、轉型提質，開啟可持續發展的新篇章。
本集團計劃將城市更新儲備補充為優質貨源，同時輸出全流程更新服務模式，賦能產業升級，踐行高質量、可持續發展。
融資
二零二五年，是中國房地產市場自深度調整週期邁入企穩修復階段的關鍵一年。房地產金融市場呈現「政策托底、市場築底、風險收斂」特徵，金融支持從「救急紓困」轉向「長效機制構建」，融資呈現「總量收縮、結構優化、風險緩釋」的特徵，直接融資渠道拓寬，融資創新在特定領域取得突破。但市場持續調整背景下，房企自身「造血」功能尚未恢復，行業資金鏈仍處深度調整期，融資結構呈現兩大特徵：一是政策驅動性明顯，紓困基金等政策性工具貢獻了多數的新增融資；二是兩極分化明顯，優質國企融資暢通，民企融資困境未根本緩解，行業集中度進一步提升。
面對此景，本集團積極主動作為，穩步推進債務管理工作，境外債務重組取得重大進展。積極推進境內債務展期及降本降息，融資成本較二零二四年底持續下降，多個白名單項目獲得貸款投放，保交付工作圓滿完成。未來，本集團將依託於大灣區土儲及城市更新領域核心優勢，持續創新化債模式；探索商業不動產、新經濟地產創新型融資模式，大力培育業績新增長點。
誠如二零二五年九月十五日所宣佈，本集團已成功完成境外債務重組，通過向債權人發行新票據及強制性可換股債券悉數解除範圍內債務。該戰略性去槓桿舉措顯著改善了本集團的財務狀況，並緩解了即時流動性壓力。有關詳情，請份閱本公司日期為二零二五年九月十五日的公告。
業務展望 - 截至2025年12月31日止年度
展望未來，全球經濟復蘇仍不均衡，外部不確定性持續存在。中央金融工作會議與中央經濟工作會議強調加大跨週期和逆週期調節、用好存量與增量政策集成效應，預計積極的財政政策加力提效、適度寬鬆的貨幣政策精準發力，協同穩定宏觀經濟大盤。中國物價溫和、政策空間充足，隨著一攬子穩增長舉措落地見效，二零二六年有望成為中國經濟持續回升、提質增效的關鍵之年。
二零二六年，房地產政策將持續錨定穩定市場與構建新模式兩大核心任務，堅持控增量、去庫存、優供給原則，供需兩端協同發力，持續降低購房成本，支持房企轉型，保交房「白名單」制度進一步發揮作用，「三大工程」、好房子建設、城市更新仍是政策主抓手，預期修復與信心重塑成為市場企穩回升的關鍵，將對穩投資、穩銷售、穩預期形成重要支撐。
未來，全球發展仍面臨多重挑戰與變局。二零二六年是中國「十五五」規劃開局之年，也是推動經濟回升向好、加快新質生產力發展的重要一年。隨著支持民營經濟、房地產平穩健康發展、擴大內需等政策落地顯效，我們對中國經濟長期向好的光明前景充滿信心。我們將主動擔當作為，穩妥化解經營風險，加快回歸穩健健康發展軌道；破局突圍、提質增效，實現更高質量、更可持續的發展。
資料來源: 佳兆業集團 (01638) 全年業績公告 |
最後更新 : 2026-09-11
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